Citi’nin gelişmekte olan piyasalar stratejisi başkanı Luis Costa, Fed’in daha proaktif bir halde güvercin tavrını sürdürmesi ve gelişmekte olan piyasalardaki (EM) merkez bankalarının ihtiyatlı tutumunun, gelişmekte olan ülke para ünitelerini dolar karşısında desteklemeye devam edeceğini söyledi.

Dolar konumlarındaki kısa konumlarla finanse edilen ve sekiz gelişmekte olan piyasanın carry trade getirilerini ölçen Bloomberg endeksi, bu yıl %10’un üzerinde yükseldi ve şu anda 2017’den bu yana en büyük yıllık yararını elde etme yolunda ilerliyor.

Costa, “EM merkez bankalarının ortalama tavrı da hayli temkinli — birçok ülkede neredeyse nötr — ve bu durum gerçek siyaset faizlerinin sürdürülebilirliğini vurgulamaya devam ediyor” dedi. “2026 yılında Fed’in daha da güvercin bir tavır sergileyeceğine dair piyasa beklentilerini de dikkate almak önemli” diyen Costa, “Tüm bunları bir ortaya getirdiğimizde, memleketler arası yatırımcıların ABD pay senetlerine olan ilgisinin yine canlanmasına karşın, bu karışım hala doların ‘uslu’ seyredeceği beklentisini destekliyor” sözlerini kullandı.

Bloomberg Dolar Endeksi, bu yıl %7,8 paha kaybetti. Lakin HSBC Holdings Plc’nin stratejistleri de dahil olmak üzere kimi yatırımcılar ve ekonomistler, doların durmak bilmeyen satışlarının giderek patlamaya hazır bir “balon” üzere göründüğünü ve bu durumun doların taban noktasına yaklaşmakta olduğunu gösterdiğini belirtiyor. Brezilya reali, bu yıl dolar karşısında %20’nin üzerinde paha kazanarak rakiplerini geride bıraktı.