01

Yatırımcılar, yapay zeka rallisini kaçırma korkusu ile bunun patlamaya hazır bir balon olduğu kaygısı ortasında kalmış durumda. Bu da ABD borsasının önümüzdeki yıl da gergin bir seyir izleyebileceğine işaret ediyor.

02

Büyük satışlar ve süratli bilakis dönüşler, son 18 ayda borsaların temel eğilimi haline gelirken, bu eğilim 2026’ya kadar devam edecek üzere görünüyor ve birtakım stratejistler, yapay zekanın geçmişteki teknolojik ihtilallerin patlama ve çöküş döngüsünü takip edeceğini öngörüyor. UBS Group AG’nin türev stratejisti Kieran Diamond, “2025 genel olarak geniş risk alma ve riskten kaçınma yerine, rotasyonun öne çıktığı bir yıl oldu. VIX devam eden çok dalgalanma riskine maruz kalmaya devam ediyor” dedi.

03

Bank of America Corp. tarafından yapılan son ankete nazaran, pay senedi fiyatlarındaki artışın boyutu, fon yöneticileri ortasında balon tasasını en değerli bahis haline getirdi. Lakin bir öbür telaş de, pay senedi fiyatlarının daha da yükselme potansiyeli varsa, bu fırsatı kaçırma riski. Bir öteki deyişle FOMO (Fear of Missing Out) yani bir şeyleri kaçırma korkusu.

04

Bu durum, erken geri çekilenlerin getiri kaybı yaşaması manasına gelebilir. Stratejistler, varlık balonlarının şişkinleştikçe daha istikrarsız hale gelme eğiliminde olması nedeniyle, 2026 yılında pay senedi volatilitesinin artmasını bekliyor. Sonuç olarak stratejistler, yatırımcıların vakit zaman %10’u aşan düşüşler beklemeleri gerektiğini, lakin balonun şimdi patlamadığını fark etmeleriyle rekor süratte toparlanmaların yaşanacağını söylüyorlar.

05

UBS stratejistlerine nazaran de yapay zeka patlamasının devam edip etmeyeceği sorusu, teknoloji yüklü Nasdaq 100 Endeksi’ndeki yüksek volatiliteden kar eden mukavelelere sahip olmayı, ticaretin her iki tarafında da oynamak için kilit bir strateji haline getiriyor.

06

İsviçreli bankanın ABD pay senedi türevleri araştırma başkanı Maxwell Grinacoff, endeks üzerindeki volatilite durumlarının her iki senaryoda da daha güzel performans gösterdiğini söylüyor.

07

Grinacoff, “S&P 500 volatilitesini satarken Nasdaq 100 volatilitesini satın almak, gelecek yıl için en güçlü gördüğüm pozisyon” dedi. Lakin, karışıklık anları ortasında daha uzun sakin devirler olabilir.

08

JPMorgan Chase & Co. stratejistlerine nazaran VIX düzeyinin medyanı 2026 yılında 16 ila 17 civarında kalacak olsa da, riskten kaçınma devirleri endeksi yükseltecek.