Subtotal $0.00
12
SEVCAN ERSÖZLÜ/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA
BİM Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS) 2025 2. çeyrekte beklentilerin yüzde 29 altında 2,7 milyar TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 3,9 milyar TL net kar açıklaması tarafındaydı. Net kar yıllık yüzde 56 düştü, bir evvelki çeyreğe nazaran yatay seyretti. Şirket, geçen sene 6 aylıkta 8,7 milyar TL olarak açıkladığı net karını, geriye dönük, 11,7 milyar TL olarak düzeltti. Faaliyet karı yıllık yüzde 58,73 artışla 3,6 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Şirket 1. çeyrekte 14,3 milyon TL net faaliyet ziyanı kaydetmişti. Denetimli stok idaresi maliyetlerin yatay seyretmesine sebep olarak brüt kar marjındaki 3,78 puanlık yükselişe neden oldu. Faaliyet karındaki güçlü toparlanmaya karşın, artan finansman sarfiyatı, ve azalan nakdî konum çıkarı net karı baskıladı. Şirket 1.çeyrekte 1,3 milyar TL net nakdî durum çıkarı elde etti. Yıllık bazda yüzde 77,29 çeyreksel bazda yüzde 83,69 düştü. Şirketin net finansman masrafı 1,8 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Yıllık bazda yüzde 31,22 çeyreksel bazda yüzde 8,9 arttı. Raporlama standartlarındaki farktan kaynaklanan yüksek vergi masrafı (1,8 milyar TL) karı baskılayan bir öbür öge oldu.
Satış gelirler hem yıllık hem çeyreksel bazda yüzde 4 artışla beklentilere paralel 153,2 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Brüt kar marjı yıllık 3.78 puan ve çeyreklik 3,04 puan artışla yüzde 20.5 düzeyinde oldu. Tıpkı mağaza sepet hacmi 2Ç24’e nazaran yüzde 34.1 arttı. Sepet hacmindeki büyüme oranı enflasyondaki yıllık düşüşe paralel olarak gerikleme kaydetti. Şirketin kendi hesapladığı Bimflasyon oranı 2Ç25’de yıllık bazda yüzde 31 oldu. Tıpkı mağaza trafik sayısında yüzde 4’lük gerileme kaydedildi.
FAVÖK yıllık bazda yüzde 88, çeyreksel bazda yüzde 85,42 artışla piyasa beklentisinin yüzde 47 üzerinde 9,8 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. FAVÖK Marjı yıllık 2,86 puan, çeyreksel 2,82 puan artışla yüzde 6,1 düzeyinde gerçekleşti. Operasyonel karın artması ve güçlü faaliyet karı tesirli oldu.
BIMAS yılın birinci yarısını 5.6 milyar TL net kar ile kapadı. Net kar yüzde 53 düştü. Birinci yarıda satış gelirleri gerçek yüzde 3.46 büyürken, FVAÖK yüzde 31,18 artış kaydetti.
Şirket’in net borcu 2024 sene sonuna nazaran yüzde 2 azalışla 32.8 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Net borç / FAVÖK oranı 1.1x düzeyinde gerçekleşti. 2024 sonunda bu sayı 1.3x düzeyindeydi.
BIMAS 2. Çeyrekte 8 milyar TL hür nakit akışı elde etti. Şirket işletme faaliyetlerinden 22.3 milyar TL nakit akışı elde etti. Yatırım için 14,3 milyar TL harcadı. Finansman faaliyetlerinden 7,5 milyar TL çıkış gerçekleşti.
BIMAS 2. çeyrekte 266 mağaza açtı. Toplam mağaza sayısı 14.075 düzeyine ulaştı.seviyesinde. 2024 sonundaki mağaza sayısı 13.583 düzeyindeydi. Yılın altı ayında yüzde 3.6 mağaza büyümesi sağladı. Yıllık büyüme yüzde 7 düzeyinde gerçekleşti.
