Büyük yatırımcılar, 2025 yılında başarılı olan gelişmekte olan piyasalardaki carry trade süreçlerinin 2026’da da getiri sağlamaya devam edeceğini söylüyor.

Döviz piyasalarındaki dalgalanmanın azalması ve zayıf ABD doları, yatırımcıların düşük getirili para ünitelerinden borç alıp daha yüksek getiri sağlayan para ünitelerini satın aldıkları bu strateji için verimli bir taban oluşturdu.

Bloomberg’in bu stratejiyi ölçen bir göstergesi, bu yıl yaklaşık yüzde 17 getiri sağladı ve bu, 2009’dan bu yana en büyük çıkar oldu. Vanguard’dan Invesco’ya, Goldman Sachs’tan Bank of America’ya birçok kurumun varlık yöneticisi, Fed ve öteki büyük merkez bankalarının borçlanma maliyetlerini düşük tutmaya devam edeceği öngörüsüyle, gelişmiş ve gelişmekte olan piyasalardaki faiz farkının gelecek yıl da korunacağını düşünüyor.

Teorik olarak bu durum, 2025 yılında yüzde 7’den fazla kıymet kaybeden ABD doları üzerinde baskı yaratmaya devam edebilir. Neuberger Berman’ın gelişmekte olan piyasa borçları bölümünün eş başkanı Gorky Urquieta, “Carry trade, bilhassa Brezilya, Kolombiya ve birtakım Afrika piyasaları üzere yüksek getirili piyasalarda hala bedel sunuyor. Lakin, bu yılki performansa bakıldığında, fırsatlar daha seçici hale geliyor” yorumunu yaptı. Invesco’nun gelişmekte olan piyasalar borçları bölümünün eş başkanı Wim Vandenhoeck “Doların zayıflamasıyla birlikte, carry getirisi bir getiri kaynağı olmaya devam edecektir” derken, başka para ünitelerinin yanı sıra Brezilya reali, Türk lirası ve Güney Afrika randı konusunda optimist olduğunu kaydetti.