Morgan Stanley stratejistlerine nazaran, ABD ekonomisindeki yavaşlamaya dair işaretlerin artması ve Fed’in arka arda faiz indirimleri yapması halinde, yen önümüzdeki aylarda dolara karşı yaklaşık yüzde 10 paha kazanabilir.

Stratejist Matthew Hornbach ve grubunun notuna nazaran, dolar/yen kuru şu anda “gerçek bedelinden kopmuş” durumda. Bu alakanın olağana dönmesi halinde, ABD tahvil getirilerindeki düşüşün gerçek bedeli aşağı çekmesiyle birlikte paritenin 2026’nın birinci çeyreğinde gerilemesi bekleniyor.

Stratejistler ayrıyeten “Japonya’nın maliye siyasetinin şu anda bilhassa genişleyici olmadığını” belirtiyor ve ABD iktisadının toparlanmasıyla birlikte gelecek yılın ikinci yarısında carry trade talebinin canlanması sonucu yen üzerinde yine aşağı istikametli baskı oluşmasını bekliyor.

Yene yönelik bu olumlu beklenti, para ünitesinin son devirdeki zayıflığına karşın geliyor. Yen, Başbakan Sanae Takaichi’nin harcama planlarının Japonya’nın mali sıhhatini kötüleştireceği istikametindeki telaşlar ve Japonya Merkez Bankası’nın yakın vadeli bir faiz artışı yapacağına dair beklentilerin azalması nedeniyle bu çeyrekte dolar karşısında yüzde 5,6 kıymet kaybetti. Böylelikle yen, G-10 para üniteleri ortasında en berbat performansı gösterdi.