Subtotal $0.00
5
SEVCAN ERSÖZLÜ/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA
Dokuz aylık bilançosunu açıklayan Türk Traktör’ün net kârı yıllık bazda yüzde 77,04 bir evvelki çeyreğe nazaran yüzde 16,23 azaldı. Net kâr marjı ise yıllık bazda 7,2 puan azalış göstererek yüzde 2,51 düzeyinde gerçekleşti. Şirketin bu periyotta net finansman masrafı 2,6 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Net finansman masrafı çeyreksel bazda yüzde 59, yıllık bazda yüzde 444 arttı. Satış gelirlerindeki daralmaya ek olarak, azalan brüt kârlılık ve net finansman masrafındaki artış şirketin net kârını baskılayan ögeler oldu.
3. çeyrek devrinde şirketin satış gelirleri, yıllık yüzde 34,32 azalış çeyreksel bazda yüzde 9,57 azalış göstererek piyasa beklentisine paralel 11,2 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Satış gelirlerindeki azalışta traktör satış hacmindeki gerileme tesirli oldu. Brüt kâr sayısı yıllık bazda yüzde 42,37, çeyreksel bazda yüzde 6,02 azalarak 1,8 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Brüt kâr marjı yıllık bazda 2,27 çeyreksel bazda 0,61 puan azalışla yüzde 16,24 düzeyinde gerçekleşti.
Şirketin faiz ve vergi öncesi kâr (FAVÖK) sayısı 3. çeyrekte yıllık bazda yüzde 33 azalış, çeyreksel olarak ise yüzde 31 artış göstererek 1,6 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. FAVÖK, piyasa beklentisi olan 1,2 milyar TL’nin yaklaşık yüzde 33 üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı, çeyreksel bazda 4,6 puan artışla yüzde 14,8 düzeyine yükselirken, yıllık bazda yatay bir performans sergiledi. Şirket bir evvelki çeyrekte yüzde 10,2 düzeyinde FAVÖK marjı elde etmişti.
Satış gelirleri geriledi
2025 yılının birinci 9 ayına bakıldığında, şirketin satış gelirleri yıllık bazda yüzde 40,64 azalışla 39,2 milyar TL’ye geriledi. Brüt kâr marjı 5,98 puan azalışla yüzde 14,69 düzeyinde, FAVÖK marjı 5,64 puan azalışla yüzde 10,29 düzeyinde gerçekleşti. FAVÖK sayısı 9 aylık bazda yüzde 61,66 azalışla 4 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 9 aylık net periyot kâri yüzde 86,53 azalışla 917 milyon TL’ye geriledi.
Şirket 2025 yılının birinci 9 aylık devrinde yurt içinde 253 adet ithal ve 12,315 adet yerli traktör satışı gerçekleştirirken, yurt dışında ise 8,164 adet traktör satışı gerçekleştirdi. Şirket geçen yılının birebir devrinde döneminde yurt içinde 552 adet ithal ve 23,758 adet yerli traktör satışı gerçekleştirirken, yurt dışında ise 10,870 adet traktör satışı gerçekleştirmişti. Şirket yurt içi ve milletlerarası pazarda traktör satışlarındaki daralma nedeni ile bu yıl traktör satış adetlerinde geçen yıla nazaran zayıf performans gösteriyor. 2025 yılı Eylül sonu itibariyle yurt içi yerli traktör satışları yıllık yüzde 48 azaldı. 2025 yılı Eylül sonu itibariyle yurt içi ithal traktör satışları geçen yıla nazaran yüzde 54 azaldı. İhracat ise geçen yılın birebir periyoduna nazaran yüzde 25 azaldı.
Türkiye’de traktör pazarı yüzde 36’lık daraldı
Türkiye’de 2025 yılının birinci 9 ayında traktör pazarı 30 bin 92 adet düzeyindeyken, Türk Traktör’ün pazar hissesi 12 bin 362 adet ile yüzde 41,1 düzeyinde gerçekleşti. Bir evvelki çeyrekte Türk Traktör pazar hissesi yüzde 40,9 düzeyindeydi. Bir evvelki yıl birebir çeyrekte Türk Traktör’ün pazar hissesi yüzde 47,1 düzeyindeydi.
2025 yılının birinci 9 ayında ise Türkiye’de traktör pazarı yüzde 36’lık daralma kaydetti. Buna rağmen 2025 yılı Eylül ayı prestijiyle New Holland pazardaki 1. marka pozisyonunda olmayı sürdürürken, CASE IH ise pazarda 2. marka pozisyonundan 5. marka pozisyonuna geriledi.
İş makinesi satışlarında artış var Şirket 2025 yılının birinci 9 aylık devrinde 307 adet yerli ve 243 adet ithal olmak üzere toplam 550 adet iş makinesi satışı gerçekleştirdi. Şirket geçen yılın tıpkı devrinde 309 adet yerli ve 224 adet ithal olmak üzere toplam 533 adet iş makinesi satışı gerçekleştirmişti. Böylelikle şirketin iş makinesi satış adedi geçen yılın birinci 9 aylık periyodunda nazaran yüzde 3 oranında arttı.
Borç konumu arttı
Şirketin net borç durumu 2024 yılının birebir periyoduna nazaran yüzde 181 artarken, bir evvelki 10,7 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 3,24x düzeyinde gerçekleşti.
Şirketin nakit bedelleri, 2024 yıl sonuna nazaran 1 milyar TL azalarak 5,6 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. İşletme faaliyetlerinden 1,9 milyar TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 2,7 milyar TL çıkış olurken, finansman faaliyetlerinden 951 milyon TL nakit çıkışı oldu.
Şirket 2025 yılında yurt içi traktör pazarındaki daralma sebebiyle Türkiye traktör pazar büyüklüğü beklentisini 38 – 42 bin adet (önceki 40 – 46 bin adet), iç piyasa traktör satış beklentisini ise 15 – 17 bin adet (önceki 18 -22 bin adet) olarak revize etti. Şirket 2025 yılında milletlerarası traktör pazarındaki daralma sebebiyle ihraç traktör satış beklentisini 10 – 12 bin adet düzeyinde sabit bıraktı. Şirket 2025 yılı için yatırım harcamaları beklentisini ise 75 – 90 milyon USD (önceki 75 – 100 milyon USD) olarak revize etti.
